国产GPU上市潮来袭 摩尔线程沐曦科创板IPO获受理

6月30日，A股IPO迎来历史性一天——5家企业科创板IPO获得上交所受理，合计拟募资150亿元。其中，摩尔线程拟募资80亿元，成为科创板年内受理的最大IPO，同时也是沪深北交易所年内受理的第二大IPO。另一家GPU企业沐曦股份拟募资39.04亿元，其三年营收复合增长率高达惊人的4074.52%。

摩尔线程自2020年成立以来，以自主研发的全功能GPU为核心，致力于为AI、数字孪生、科学计算等高性能计算领域提供计算加速平台。招股书显示，2022年至2024年，摩尔线程营业收入从4608万元增长至4.38亿元，复合增长率达208.44%。尽管尚未实现盈利——三年累计亏损约50亿元——但其新一代GPU架构"花港"算力密度提升50%，能效提升10倍，展现出从"替代可用"向"自主好用"跨越的技术实力。

沐曦股份同样聚焦全栈高性能GPU芯片，产品覆盖AI训练和推理、通用计算与图形渲染领域。其营收增速更为惊人——从2022年的微薄收入到2024年的爆发式增长，三年复合增长率4074.52%。不过，沐曦同样处于亏损期，2022至2024年累计亏损约30.6亿元。

两家GPU企业的高额亏损和巨额募资，折射出国产GPU行业的现实：芯片研发需要持续巨额投入，从流片到量产再到商业化，每一步都需要大量资金支撑。摩尔线程和沐曦选择在亏损期冲刺IPO，既是对自身技术路线的信心，也是对资本市场耐心的考验。

值得注意的是，此次与摩尔线程、沐曦一同获受理的还有沁恒微、有研复材、易加增材3家企业，涵盖了连接芯片、金属复合材料、3D打印等细分领域。6月30日当天，A股IPO受理数量达41家，其中北交所32家创2025年以来新高，显示出资本市场对科技创新企业的强烈支持。

从更宏观的视角看，国产GPU上市潮是中国芯片产业走向成熟的重要标志。依托3440亿元大基金三期的支持，国产GPU已能支撑千亿参数模型训练，线性加速比超95%。当摩尔线程、沐曦等企业通过资本市场获得充足弹药，中国GPU产业有望加速缩小与英伟达的差距，在全球AI算力竞争中占据更重要的位置。